中国股指期货市场现货工具沪深300ETF即将发行

    历经5年筹备，作为股指期货市场现货工具——沪深300ETF的推出，不仅将完善中国股指期货和融资融券市场，有助于跨市场结算体系的升级改进，同时也为构建中国“蓝筹市场”跨出重要一步。
    在专家看来，作为创新交易型指数基金，沪深300ETF的推出将沪市、深市、股指期货三大核心市场进行了有效联接，有效解决ETF跨市场交易、结算的联合运作机制问题。
    从首批沪深300ETF来看，两只基金各具特色。差异之一在于两只基金的申赎模式不同。据了解，嘉实沪深300ETF采用“场外实物申赎”的模式，投资者对应购买一篮子组合证券；而华泰柏瑞沪深300ETF则采用“场内实物加部分现金替代”的模式。
    对于沪深300ETF的推出，专家一方面认为，可以为个人及机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求，另一方面也指出，将强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，进一步完善中国资本市场投资工具。
    事实上，中国股指期货自2010年4月“开闸”以来，期现套利、套期保值功能已逐渐显现。投资者在进行套期保值时，需要使用股指期货对应的现货投资工具，但在沪深300ETF“破冰”之前，投资者只能通过沪深300指数基金和与沪深300近似的交易型基金产品作为替代。
    “沪深300ETF的推出无疑填补了股指期货投资配套工具的空白，对于股指期货套利投资者队伍的扩大、套利效率的提升起到重要作用。”国金证券(11.73,0.06,0.51%)衍生品研究小组的范向鹏说。
    由于沪深300指数成份股覆盖了中国数十个主要行业的龙头企业，其样本覆盖了中国A股市场总市值的近七成、流通市值的六成，投资追踪沪深300指数的ETF也相当于投资整个国家最重要的经济行业和股票市场。
    对此，嘉实基金(微博)结构产品投资部总经理杨宇认为，在当前市场各大指数中，沪深300指数作为蓝筹股的“集散地”，在一定程度上都代表着国内经济与A股的发展方向，从成分股稳健增长、公司业绩表现和产业政策导向三方面看都极具投资价值。
    据悉，目前QFII、养老金等长期价值型投资者对于沪深300ETF相当看好，该产品有望成为投资中国A股市场蓝筹股、构建基本底仓的优质选择之一。