（来源：中节能皓信CECEPEC）
2026年1月30日，在中国证监会的指导下，沪深北交易所修订发布上市公司可持续发展报告编制指南（以下简称《指南》），新增《第三号污染物排放》《第四号能源利用》《第五号水资源利用》三个应用指南，中英文版本同步向市场公开。
来源：上海证券交易所官网
来源：北京证券交易官网《指南》升级背景
沪深北证券交易所制定上市公司可持续发展报告信息披露指引（以下简称《指引》），于2024年5月1日起正式实施。根据《指引》要求，强制披露主体包括报告期内持续被纳入上证180、科创50、深证100、创业板指数样本公司，以及境内外同时上市公司，这些企业最晚应在2026年4月30日前首次披露2025年度可持续发展报告。
因此，2026年是A股可持续发展报告强制披露的元年。
2025年1月，三大交易所首次发布《指南》，包含两个文件，即《第一号 总体要求与披露框架》和《第二号 应对气候变化》。此次更新，是在这两个文件的基础上增加了《第三号 污染物排放》《第四号 能源利用》和《第五号 水资源利用》三项应用指南。随着《指南》对重要议题覆盖面提升，上市公司可持续信息披露迎来更加全面且细致的指导，有助于提高可持续信披质量和评级。
新增议题指南解读
从新增的三个应用指南名称可以看出，均属于议题层面的指引。结合此前已发布的《第二号 应对气候变化》，目前已形成四项议题指南。本次发布的三项应用指南与《第二号应对气候变化》相互衔接，共同构成绿色转型相关议题的指引体系。新增指南更加注重与企业经营实践的结合，未额外设置新的强制性披露要求，主要通过引导方式，推动上市公司逐步强化环境保护和资源节约责任意识，推动形成规范、透明、可持续的信息披露机制。
不过，与气候变化议题指南相比，此次发布的议题指南在结构和呈现方式上出现了较为明显的调整，整体上围绕三个方面展开：一是阐述议题相关的风险与机遇，例如生产经营过程中可能面临的环境合规风险，以及绿色技术应用所带来的市场发展机会；二是细化披露数据的计算路径和方法，包括污染物排放量的统计口径、综合能源消耗的计算方式，以及水资源取用和消耗的计量方法等；三是明确具体的信息披露重点，涵盖排放行为对周边社区和员工的潜在影响、节能节水目标及落实进展，以及资源循环利用和管理成效等内容。
《第三号 污染物排放》：
第一章 污染物排放相关风险和机遇评估
第二章 污染物排放量核算
一、常见污染物类型
二、污染物排放量核算范围
三、污染物排放量统计和披露方式
四、污染物排放量数据来源
第三章 披露要点
披露要点1：污染物排放信息
披露要点2：污染物减排信息
披露要点3：对员工、当地社区居民等群体的影响
披露要点4：环境合规信息
附录1：排污信息披露示例
附录2：减排目标进展的披露框架示例
《第四号 能源排放》：
第一章 能源利用相关风险和机遇评估
一、能源利用相关风险和机遇
二、能源相关风险和机遇的财务影响
第二章 综合能耗核算方法
第三章 披露要点
披露要点1：能源使用的基本情况
披露要点2：清洁能源使用情况
披露要点3：能源节约目标以及具体措施情况
《第五号 水资源利用》：
第一章 水资源相关风险和机遇评估
一、水资源风险和机遇
二、水资源相关风险和机遇的财务影响
第二章 常见用水量核算方法
一、取水量
二、耗水量
第三章 披露要点
披露要点1：水资源使用的基本情况
披露要点2：水资源节约目标以及具体措施情况
对上市公司 ESG 信息披露的启示
“污染物排放”、“能源利用”、“水资源利用”是重要的环境议题。《指南》通过细化明确风险与机遇识别、核算流程和披露要点，有助于企业编制相关内容时更加准确，为企业解决系统性难题。交易所发布这些技术文件，主要目标是为了“在强化规范性的同时兼顾行业包容性，助力上市公司稳妥做好首个强制披露报告期的相关工作”。
从应用角度看，这三项应用指南都是自发布之日起就生效和施行的。当下正是很多上市公司紧锣密鼓准备2025财年可持续发展报告的时间，这三项应用指南是可以立即应用起来的。
《指引》总共涉及二十一项议题，目前只有四项议题指南，预计还要继续编制余下的十七项议题指南。交易所在公告中也指出，接下来将“结合其他重要议题实践情况，加快制定相关议题编报指南，持续丰富完善《编制指南》内容”。
结语
2026年是“十五五”开局之年，也是A股上市公司ESG（环境、社会和公司治理）信息披露“首考”之年。中节能皓信支持上市公司开展ESG/可持续发展报告编写，并服务ESG报告独立第三方核证工作多年，我们乐于支持上市企业披露可持续发展信息提供具体指导，并支持推进ESG评级、指数开发等工作，加强市场培训，助力构建良好的可持续发展生态。如欲了解更多信息，请随时与我们联系！
撰文：杨玫
可持续发展部 经理
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参考来源：
1. 证券日报网：证券日报网-上市公司可持续发展报告编制指南升级
http://epaper.zqrb.cn/html/2026-01/31/content_1217472.htm
2. 上海证券交易所：上交所新增发布三项可持续发展报告编制应用指南 助力上市公司高质量披露可持续发展报告 | 上海证券交易所
https://www.sse.com.cn/aboutus/mediacenter/hotandd/c/c_20260130_10807454.shtml
3. 深圳证券交易所：关于就《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第3号——可持续发展报告编制（2025年9月修订征求意见稿）》《深圳证券交易所 创业板上市公司自律监管指南第3号——可持续发展报告编制（2025年9月修订征求意见稿）》公开征求意见的通知
https://www.szse.cn/lawrules/publicadvice/t20250905_615856.html
4. 北京证券交易所：北交所修订可持续发展报告编制指南 夯实可持续发展信息披露基础
https://www.bse.cn/important_news/200027678.html
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